Аналіз ринків боргового капіталу

  • Облігації випускаються у 165 країнах світу. Загальний обсяг світового ринку облігацій, включаючи єврооблігації, оцінюється у $ 107 трлн, із яких державні облігації складають 54%, корпоративні – 40%, муніципальні – 6%. Обсяг ринку облігацій по відношенню до ВВП країн, де випускаються облігації (K-bonds), дорівнює 1,24. Чим вище K-bonds, тим більше значення мають облігації для економічного розвитку країни.
  • За показником K-bonds (якщо виключити такі специфічні країни як Люксембург, Албанія та Кайманові острови) до п’ятірки лідерів входять Японія (2,23), Чехія (2,15), Італія (1,85), Іспанія (1,81) і  Франція (1,76). Україна з показником 0,523 займає 72 місце між Північною Македонією та Казахстаном.
  • На розвинені ринки (без Європи) припадає 50% ринку облігацій, на країни Європи – 27,3%. На європейському ринку за обсягами випусків облігацій, що знаходяться в обігу (outstanding), домінують Німеччина, Франція та Великобританія. Україна – на 24 місці серед 46 країн.

Обсяг світового ринку державних облігацій оцінюється у $58 трлн (вартість облігацій, що знаходяться в обігу). Це на 34% більше обсягу ринку корпоративних облігацій.

ОВДП складають 97% обсягу світового ринку. Країни з розвиненими ринками капіталу майже не випускають облігації зовнішньої державної позики (ОВЗП), тоді як існують країни, що розміщують майже виключно ОВЗП: Венесуела, Еквадор, Сальвадор, Ірак, Монголія. Частка ОВДП в обсязі ринку України – 58% на рівні таких країн, як Румунія, Хорватія, Туреччина.

Державні облігації випускають 163 країни. За обсягом ринку державних облігацій лідирують США, Японія та Китай; Україна – на 50 місці. Цікаво, що за кількістю випусків ОВДП перше місце займає Бурунді (742), але середній випуск у цій країні оцінюється приблизно в $1 млн.

  • Обсяг світового ринку корпоративних облігацій оцінюється у $43,1 трлн (вартість облігацій, що знаходяться в обігу). Цей обсяг включає внутрішні облігації (53%) та єврооблігації (47%). Середній обсяг випуску – $220 млн. Половина ринку припадає на США (32%) і Китай (18%). Серед 125 країн, емітенти яких випускали корпоративні облігації, Україна знаходиться на 56 місці
  • Серед країн Східної Європи Україна посідає 4-е місце, поступаючись Польщі, Чехії та Словаччині. Обсяг ринку внутрішніх корпоративних облігацій українських емітентів оцінюється у $2,6 млн. За цим показником Україна поступається ще й Угорщині
  • За даними інформаційного агентства Cbonds на початку 2021 року в обігу знаходилось 16,8 тис. випусків муніципальних облігацій на суму, еквівалентну 5,9 трильйона доларів США, емісія яких здійснювалась у 49 країнах
  • Порівняно з 2020 роком вартість муніципальних облігацій в обігу збільшилась на 32%
  • Україна увійшла до п’ятірки країн, які здійснили прорив на ринку муніципальних облігацій у 2020 р. Обсяг ринку облігацій місцевих позик в Україні за рік збільшився у 2 рази.
  • В обігу знаходяться облігації, розміщені міськими радами Києва, Львова, Харкова та Івано-Франківська на суму 5 106 млн грн (17 випусків). Із них шляхом публічної пропозиції розміщено облігацій на суму 2 806 млн грн (55%).
  • Облігації місцевих позик в Україні торгуються на двох біржах, серед яких лідером є ПФТС (87% обсягу торгів у 2020 р.). Обсяг біржових контрактів облігаціями місцевих позик на ПФТС за січень-листопад 2020 р. склав 2 670 млн грн, що у 3,5 рази більше, ніж обсяг торгів корпоративними облігаціями
  • Єврооблігації (облігації, що розміщуються за межами країни випуску) випускаються у 135 країнах світу. Емітентами єврооблігацій є держави, місцеві органи влади, банки, компанії (підприємства, корпорації).
  • Загальний обсяг ринку єврооблігацій – 22 245 млрд USD (на США припадає 37% ринку). Загальна кількість єврооблігацій в обігу – 60,6 тис.
  • Крім США, єврооблігації є потужним засобом залучення боргового капіталу у країнах G7. Для випуску корпоративних єврооблігацій часто використовуються юрисдикції Люксембургу та Нідерландів.
  • Україна займає 44-е місце за обсягом ринку і 49-е за кількістю випусків єврооблігацій в обігу. На міжнародних фінансових ринках можна придбати єврооблігації держави Україна, корпорацій НАК Нафтогаз, Укрзалізниця, Кернел, Миронівський хлібопродукт, Метінвест.